Performancemessung geschlossener Fonds
Das Researchpapier gliedert sich in einen Textteil und in einen zweiten Teil (Anlage) mit Berechnungsbeispielen, die auf insgesamt sechs Dateien verteilt und in einem zip-Ordner zusammengefasst sind. Die Berechnungen beziehen sich auf zwei Beispielfonds: einen geschlossenen Immobilienfonds (Anlagen R1a und R1b) und einen geschlossenen Private Equity-Fonds (Anlagen R2a, R2b, R2c und R2d). Für einen ersten Überblick reichen die jeweiligen Kurzfassungen aus (R1a und R2a).
Innerhalb des Private Equity-Fonds sind zwei Varianten berechnet, nämlich mit unverändertem und adjustiertem Netto-Inventarwert (NAV). Die adjustierte Variante ist ein Lösungsvorschlag für die Handhabung des Initialkostenproblems bei verzögertem Abruf des ursprünglich zugesagten Eigenkapitals (Commitment).